젠슨 황 리스크에 흔들리는 ‘엔비디아 제국’…AI 공급망까지 파장 우려

임원 60여명 직보…공개된 후계 계획 없어
빅테크는 GPU 공급 우려…HBM 3사도 촉각
AMD엔 기회지만 ‘쿠다 장벽’…시장 영향 제한적

세계 인공지능(AI) 반도체 시장을 주도하는 엔비디아가 창업자 젠슨 황 최고경영자(CEO)의 불륜이라는 돌발 악재에 직면했다. 특히 상대 여성은 중국 정보기관과의 연계 의혹을 받고 있는 인물이다. 황 CEO가 주요 의사결정을 독점하는 데다 글로벌 AI 생태계 구축을 이끈 상징적 인물이라는 점에서 ‘오너 리스크’로 확산할 가능성도 있다. 미국 정부와 글로벌 빅테크 기업, 반도체 공급업체, 경쟁사들은 사태가 미칠 파장과 향후 대응 방향을 두고 복잡한 셈법을 따지고 있다.

워싱턴포스트(WP) 등은 황 CEO가 전날 임직원에게 보낸 이메일에서 “아내를 배신하고 외도를 저질렀다. 어떤 변명의 여지도 없다”며 사과했다고 8일(현지시간) 보도했다. 엔비디아 이사회는 자체 조사를 실시하고 외부 변호사의 자문을 받는 독립 이사 위원회가 감독한다고 밝혔다. 다만 국가안보나 회사 기밀이 유출됐다는 근거는 없다며 황 CEO를 지지했다.

황 CEO는 엔비디아를 1993년 창업 이후 30년 넘게 이끌어왔다. 스테이시 라스곤 번스틴 선임분석가는 “젠슨은 엔비디아 그 자체”라고 평가했다. 그의 거취에 문제가 생기면 경영 공백을 메우기 쉽지 않다는 지적이다. 미국 정부도 엔비디아의 경영 안정성을 외면하기는 어렵다. 엔비디아는 중국의 첨단 AI 기술 확보를 견제하는 수출통제의 핵심 대상이면서 미국의 AI 경쟁력을 뒷받침하는 기업이다. 황 CEO는 그간 트럼프 행정부와 직접 대중국 반도체 수출 문제를 협의해 왔다. 그의 대외 활동에 제약이 생기면 미국 AI 산업정책에도 변수가 될 수 있다.



엔비디아의 경영 불확실성은 AI 인프라를 확충하는 빅테크의 투자계획에도 변수다. 마이크로소프트(MS)와 아마존, 구글, 메타는 엔비디아 GPU를 대량 구매하고 있으며, 오픈AI와 앤트로픽도 이를 활용해 AI 모델을 개발한다. 공급계약 변경이나 제품 출시 지연이 아직 확인되지 않았지만 차세대 GPU를 제때 확보하지 못하면 서비스 차질이 불가피하다.

SK하이닉스·삼성전자·마이크론 등 고대역폭메모리(HBM) 3사에게도 악재다. 엔비디아의 차세대 AI 가속기 생산이 지연되면 HBM 공급 일정에도 차질이 생길 수 있어서다. 다만 글로벌 AI 반도체 수요가 유지된다면 AMD와 구글·아마존 등 다른 AI칩 생산업체들로 HBM 고객사가 다변화될 수도 있다.

AI칩 경쟁업체에는 시장 확대의 기회가 될 수 있지만 단기간에 판도를 바꾸기는 어렵다. 엔비디아는 AI 개발에 널리 쓰이는 소프트웨어 플랫폼 ‘쿠다(CUDA)’와 서버·네트워크 기술까지 갖춰 다른 반도체로 전환하려면 추가 비용이 든다. 엔비디아가 이날 SK텔레콤·리벨리온과 국산 신경망처리장치(NPU)를 자사 GPU에 연결하는 협약을 체결한 것도 플랫폼 영향력을 넓히려는 전략이다.

조시 길버트 이토로 애널리스트는 “황 CEO의 지위에 대한 의구심은 주주들에게 중요한 문제”라며 조사 결과에 따른 추가 불확실성을 경계했다. 반면 안나 우 플러드라인리서치 애널리스트는 이번 논란의 영향은 현재까지 제한적이라고 분석했다.